Proteja a margem.
Independente do que o câmbio fizer.
Uma variação relevante entre a data do contrato e a data do pagamento pode comprometer a margem de uma operação inteira. O hedge existe para eliminar essa incerteza — não para prever o mercado, mas para proteger o resultado.
Margem Operacional — Exposição Cambial
Estratégia antes de qualquer instrumento
A volatilidade cambial é uma das principais fontes de risco para empresas que atuam no comércio exterior. Uma variação relevante do dólar entre a data do contrato e a data do pagamento pode comprometer a margem de uma operação inteira.
O hedge cambial existe para eliminar essa incerteza — não para prever o dólar, mas para proteger o resultado independentemente do que o mercado fizer. A Boreal estrutura estratégias de hedge com base no diagnóstico financeiro de cada empresa, analisando exposição cambial, fluxo de caixa, apetite ao risco e objetivos de proteção antes de recomendar qualquer instrumento.
Como estruturamos o diagnóstico
Nenhuma estratégia de hedge é recomendada sem que entendamos a fundo a operação da empresa. O diagnóstico é a etapa mais importante — e a que mais diferencia uma proteção eficaz de uma proteção cara.
Mapeamento da exposição cambial
Identificamos o volume, o prazo e a moeda de cada fluxo exposto — contratos de importação, exportação, dívidas indexadas e receitas em moeda estrangeira — para entender o tamanho real do risco.
Análise do fluxo de caixa e da margem
Entendemos qual variação cambial começa a comprometer a margem operacional — e a partir daí definimos o nível de proteção necessário e o custo que faz sentido para cada operação.
Definição do apetite ao risco
Empresas com margens apertadas precisam de proteção total. Outras podem aceitar participar parcialmente de movimentos favoráveis. Definimos isso juntos antes de estruturar qualquer operação.
Seleção do instrumento mais adequado
Com o diagnóstico concluído, selecionamos o instrumento — ou combinação de instrumentos — que oferece a proteção certa ao menor custo efetivo para aquele perfil específico.
Simule sua estratégia antes de falar com qualquer banco.
A Boreal Finanças é uma das únicas assessorias do Brasil a oferecer simuladores de hedge com preços indicativos atualizados diariamente — NDF e Opções Cambiais. Veja instantaneamente taxa, custo da proteção e gráfico de payoff, sem precisar falar com nenhum banco.
Instrumentos sob medida para cada perfil de risco
Trava Cambial — Câmbio com Liquidação Futura
Fechamento da taxa de câmbio no momento presente com liquidação em data futura predefinida. Permite ao exportador ou importador fixar a taxa hoje para uma operação que ainda vai acontecer — sem derivativos, com a mesma lógica do câmbio pronto mas com entrega futura. Solução direta e de fácil compreensão para empresas que estão iniciando a gestão de risco cambial.
Non-Deliverable Forward
Trava a taxa de câmbio para uma data futura com liquidação financeira, sem movimentação do principal. Ideal para proteger contratos de importação ou exportação com data definida — custo previsível, proteção total.
Swap Cambial
Troca de fluxos financeiros entre partes, convertendo exposição cambial em exposição a taxa local. Flexível para estruturas de médio e longo prazo — adequado para empresas com dívida em moeda estrangeira ou receitas dolarizadas recorrentes.
Contratos Futuros de Câmbio
Negociados em bolsa com padronização de vencimento e valor. Alta liquidez e transparência de preços, adequados para operações recorrentes e gestão de posição no curto prazo com marcação a mercado diária.
Opções Cambiais
Proteção com direito — mas não obrigação — de comprar ou vender moeda a uma taxa predefinida. Permite participar de movimentos favoráveis do câmbio enquanto o risco de queda está limitado ao prêmio pago.
Estratégias com Opções
Combinações de opções — collares, risk reversals, estruturas participativas — que permitem calibrar o custo da proteção e o grau de participação em cenários favoráveis conforme o orçamento e o perfil da empresa.
Hedge para outros riscos de mercado
O câmbio é o risco mais comum — mas não o único. Empresas expostas a commodities, taxas de juros ou inflação também podem estruturar proteções eficazes com os instrumentos certos.
Commodities Agrícolas
Soja, milho, café, açúcar e outros
Para produtores, tradings e indústrias com exposição ao preço de commodities agrícolas — via futuros na B3 e CME, opções e swaps de preço.
Metais
Ouro, prata, cobre, alumínio
Empresas do setor industrial, mineração e construção expostas à variação de preços de metais — via derivativos na LME, CME e mercado de balcão.
Juros
CDI, SOFR, taxa pré-fixada
Para empresas com dívida a taxa flutuante que buscam travar o custo financeiro, ou com ativos indexados ao CDI que precisam converter para pré. Via swaps de taxa de juros.
Inflação
IPCA, IGP-M, INPC
Empresas com contratos, custos ou receitas indexados a índices de inflação — proteção via swaps de inflação para converter exposição e estabilizar o resultado real.
Elaboramos a sua Política de Hedge.
Antes de operar, a empresa precisa saber o que proteger, até quanto pagar por essa proteção e quais instrumentos são elegíveis conforme seu perfil. A Política de Hedge formaliza essas diretrizes — e é o documento que orienta cada decisão de proteção cambial ao longo do tempo.
A Boreal Finanças apoia a elaboração da Política de Hedge: definição de exposições elegíveis, limites de proteção, instrumentos permitidos, alçadas de aprovação e critérios de avaliação de efetividade — estruturada para funcionar tanto como guia operacional quanto como documento de governança para auditores e conselheiros.
Hedge não é um evento. É uma gestão contínua.
A proteção contratada precisa permanecer coerente com a realidade da empresa ao longo do tempo.
Monitoramento das posições em aberto
Acompanhamos continuamente as posições vigentes, avaliando a aderência da proteção à exposição real da empresa — e identificamos desvios antes que virem problema.
Ajustes estratégicos junto aos bancos
Quando o cenário muda, agimos. Realizamos ajustes de posição junto às 15 instituições credenciadas com agilidade, sempre buscando a melhor condição disponível no momento do ajuste.
Rolagens e renovação de contratos
Acompanhamos os vencimentos e conduzimos as rolagens necessárias, evitando que a empresa fique exposta por descontinuidade de cobertura — sem que isso exija atenção constante do gestor.
Reestruturação diante de mudanças
Mudanças relevantes no volume exportado, na estrutura de custos ou no cenário macroeconômico podem exigir revisão da estratégia. Estamos presentes para apoiar essa decisão com dados e contexto.
Hedge Accounting: proteção que melhora o balanço
Menos volatilidade no resultado. Mais clareza para quem lê o balanço.
Estruturação compatível com CPC 48 / IFRS 9
As operações são desenhadas desde o início para atender aos requisitos de elegibilidade — designação formal, documentação de relacionamento e testes de efetividade periódicos.
Apoio à equipe financeira na documentação
Contribuímos na organização de toda a documentação exigida ao longo da vigência — sem sobrecarregar a equipe interna com o processo burocrático.
Variações cambiais no PL, não no resultado
Com o hedge accounting, as variações cambiais das posições protegidas transitam pelo patrimônio líquido — reduzindo a volatilidade do resultado contábil e melhorando a percepção de estabilidade financeira.
Credibilidade com bancos e investidores
Um balanço com menor volatilidade cambial transmite mais previsibilidade a bancos, investidores e parceiros — o que pode se traduzir em melhores condições de crédito e relacionamento comercial.
Câmbio e hedge integrados
A Boreal Finanças atua nas duas frentes — câmbio operacional e hedge estratégico. Isso garante consistência entre a taxa travada e a taxa efetivamente obtida nas liquidações.
Mesmo profissional do início ao fim
Sem call center, sem troca de responsável. O profissional que faz o diagnóstico é o mesmo que acompanha as posições, realiza os ajustes e está disponível quando o mercado se move.
Diagnóstico sem compromisso
Mapeamos a exposição cambial da empresa e apresentamos as estratégias disponíveis antes de qualquer decisão — sem burocracia antecipada e sem custo inicial.
Quanto da sua margem está exposta ao câmbio hoje?
Converse com a Boreal Finanças. Mapeamos sua exposição cambial e apresentamos as estratégias de proteção mais adequadas ao seu perfil — sem compromisso.